张大伟 制图

存5年不如存3年——存款市场这种情况，近期再度出现。

上海证券报记者注意到，经历过多轮利率下调，近日部分银行中长期定期存款利率又出现“倒挂”：定期存款利率5年期反而低于3年期。

这种情况过去也出现过。究其原因，主要与银行调整负债结构有关。分析人士认为，在降息环境下，近年来存款定期化趋势严重，导致银行资金成本高企，影响了净息差。在此压力下，银行亟须降低负债成本、促进资金活化，力求稳定息差，保持盈利能力，维持稳健经营。

利率“倒挂” 存5年不如存3年

近日，上海、山西、海南、广东等多地区域性银行更新存款挂牌利率。调整后，5年期与3年期定期存款利率出现持平或“倒挂”。

比如，上海农商行3年期、5年期定期存款利率分别调整为2.05%、2.00%；梅州客家村镇银行3年期整存整取存款挂牌利率为2.65%、5年期整存整取存款挂牌利率为2.5%；琼海大众村镇银行3年期和5年期整存整取定期存款挂牌利率均为3%。

分析人士表示，这主要与银行主动调整负债成本有关。邮储银行研究员娄鹏飞认为，目前银行业面临净息差下行压力，部分银行根据自身情况，下调了长期限存款利率，从而出现长期限定期存款利率低于短期限定期存款利率的情况。

业内人士还认为，利率下行周期中，居民存款意愿却持续上升，部分银行降低存款期限溢价，主要是为了鼓励居民缩短存款期限、不鼓励居民提前锁定长期收益，从而降低自身的负债端成本，稳住净息差水平。

存款定期化明显 拖累盈利能力

利率“倒挂”只是表象。记者多方采访获悉，其背后主要原因是：存款定期化已渐成趋势，导致银行负债端资金成本高企。

近期，招商银行、平安银行披露的2023年年报显示，零售定期存款规模增幅明显。比如，招行2023年零售活期存款规模同比减少7.75%，而零售定期存款规模则增长48.58%。

招行在年报中解释，企业资金活化不足，企业结算资金等低成本的对公活期存款增长受限，叠加资本市场扰动下居民投资向定期储蓄转化，储蓄存款的财富属性加强，存款活期占比下降，负债成本率有所上升。

银行多措施应对存款定期化

为缓解定期存款化带来的冲击，近年来，银行采取了多个措施应对，包括优化资产负债管理、大力发展中间业务等。

招商银行行长兼首席执行官王良日前表示，预计一季度经营压力将整体呈现进一步加大的态势。招行将发挥低成本负债优势，继续扩大低成本负债资金的来源，避免负债成本上升；在资产投放上进行有效配置，主要以零售信贷资产为主，在信用卡、小微贷款、消费贷款等方面持续发力。

发展中间业务，提高非利息收入也是大多数银行采取的策略，且已成为部分银行营收增长点。比如，瑞丰银行2023年营业收入较上年增长7.90%，主要为非利息净收入稳步增加，该行实现非利息净收入7.50亿元，同比增长122.80%。

“定期存款化”冲击，其实还考验银行对风险和效率的平衡能力。“资负结构与收入结构面临调整，风险管理能力将成为影响息差和利润的核心能力。”一家农商行人士告诉记者，未来要在主动经营风险、管理风险的前提下，合理确定风险偏好，设置一定的容忍率，平衡规模、风险与效益；还要在深化考核导向的前提下，加强风险识别和贷后管理。